Confirming you are not from the U.S. or the Philippines

Mit der Abgabe dieser Erklärung erkläre und bestätige ich ausdrücklich, dass:
  • Ich kein Bürger oder Einwohner der USA bin
  • Ich bin nicht auf den Philippinen wohnhaft
  • Ich weder direkt noch indirekt mehr als 10 % der Anteile/Stimmrechte/Beteiligungen der in USA ansässigen Personen besitze und/oder keine US-Bürger oder in den USA ansässigen Personen auf andere Weise kontrolliere
  • Ich mich nicht im direkten oder indirekten Besitz von mehr als 10 % der Aktien/Stimmrechte/Beteiligungen und/oder unter der Kontrolle eines US-Bürgers bzw. einer anderweitig in den USA ansässigen Person befinde.
  • Ich nicht mit US-Bürgern oder Personen mit Wohnsitz in den USA im Sinne von Abschnitt 1504 (a) des FATCA in Verbindung stehe bin
  • Ich bin mir meiner Haftung für die Abgabe einer falschen Erklärung bewusst.
Für die Zwecke dieser Erklärung werden alle von den USA abhängigen Länder und Territorien mit dem Hauptterritorium der USA gleichgesetzt. Ich verpflichte mich, Octa Markets Incorporated sowie seine Direktoren und leitenden Angestellten gegen alle Ansprüche zu verteidigen und schadlos zu halten, die sich aus einer Verletzung meiner vorliegenden Erklärung ergeben oder damit zusammenhängen.
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EM FX: Between phase 3 “bargaining” and phase 4 “depression” – HSBC

Using a model from Elizabeth Kiibler-Ross, analysts at HSBC consider emerging market currencies are following five phases to recovery. They see markets now nearing Phase 4, which is the riskiest for EM FX. They consider a move to Phase 5 will eventually happen, when the recovery of EM currencies begins, but idiosyncratic factors will then have more influence on the recovery individual currencies.

Key Quotes: 

“We see the Federal Reserve's (Fed) emergency rate cut on 3 March as ushering in Phase 3 "Bargaining". Globally, central banks are lowering their interest rates at the fastest pace since 2008. Other measures have also been deployed.”

“Despite the broad range of policies being rolled out, EM FX has not yet stabilised. This suggest to us that we are nearing Phase 4. Here, markets consider the idea that policymakers are running out of options, yet more radical measures and outcomes could emerge (...) This is a risky period for EM FX.”

“We will shift into Phase 5 "Acceptance", where a sense of calm is slowly restored. This is not the easiest to identify in terms of timing. We adopt the view that economic conditions will be poor, globally, in 2Q20, but then the healing process can hopefully begin. This is also the point, where we expect EM currencies to show some degree of recovery. Obviously this can only happen, if the global health emergency abates in the coming months. Yet, our caution is that events could suddenly change again — for the better or worse.”

“We are still assuming that many USD-EM exchange rates have overshot recently, but they will stay quite elevated over the near term, while risk aversion persists, before partially retracing in the second half of the year. The retracement is unlikely to be complete by the end of 2020 for some currencies, particularly those that are more affected by a prolonged downturn in the services sectors (e.g. the SGD), or a protracted terms of trade shock (e.g. the MYR), or persistent risk aversion (e.g. the INR).”
 

USD/MXN jumps to 24.55, Mexican peso tumbles

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